真的太妖了。
3月10日，润达医疗(603108.SH)一字涨停。年内，公司股票涨幅已达43.38%，市值由93.2亿元增至138亿元，以24Q3持股户数4.79万来计，股民人均赚9.35万元。
只是随着股价的增长，公司估值亦高得吓人。你看啊，它的PE（TTM）已来到342.38倍，已严重透支未来增长预期。
走妖
市场资金对润达医疗的炒作是基于其具有“华为+AI医疗”概念。
据科创板日报，华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。
有机构分析认为，Deepseek推动AI平权，使企业部署AI进入“零门槛”时代。在此背景下，企业数据价值与稀缺性凸显，AI医疗核心矛盾从“大模型+算力竞争”转向“数据价值重估”。医疗行业壁垒高，拥有高质量数据、稀缺应用场景、多模态融合数据的企业有望实现跃迁式增长。
这直接引爆了今日的AI医疗板块，AI制药、智能医疗各上涨2.11%和1.12%。
这跟润达医疗又有什么关系呢？
早在2024年9月，润达就在其官方公众号发布消息，公司以华为轻量化训推算力平台方案为底座，结合了润达医疗大模型和应用能力，创新推出的“AI医生助理方案”。
2025年2月，润达医疗又发布消息称，基于华为轻量化AI训推底座LightDC AI和DeepSeek大模型发布“华擎智医”训推一体机。该方案深度融合了华为昇腾算力、存储和网络全栈国产化底座，结合DeepSeek通用大模型及润达医疗的医疗信息化经验，构建了“预训练-精调-应用”全链路能力。
基于此，市场资金疯狂涌入润达医疗，封死一字板（截至收盘，封单超38万手）。
没有基本面
说到底，还是市场资金太狂热了。情绪上来时，哪里还要什么基本面。
早在2023年，公司营收、净利就已双双步入下滑。其中，营收同比下降12.84%至91.47亿元，归母净利润下降34.58%至2.73亿元，扣非净利润下降61.98%至1.49%。
到了2024年，润达医疗净利降幅在扩大。
受国内宏观环境及集中采购等医疗政策环境影响，润达业务发展受到影响，销售收入不及预期，但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少，边际成本费用增加，润达医疗2024年净利预降超八成。
润达医疗预计2024年实现归母净利润4291万元-5149万元，同比下降81.16%-84.3%；扣除非经常性损益的净利润2197万元-2636万元，同比下降82.36%-85.29%。
以此来计，更能反映公司主营情况的扣非净利润将在24Q4录得亏损，预亏618.38万元-1057.38万元。
这将是润达连续第二个季度录得亏损。
更为值得注意的是，公司货币资金与其短期借款存有巨大缺口。据choice数据，截至2024年前三季度，润达医疗货币资金为11.23亿元，短期借款却高达51.41亿元，现金短债比为0.22。
短期偿债压力之大，可想而知。
4.79万股民吃肉的时候，可别忘记了“妖股涨起来时很疯，但跌起来时亦丝毫不含糊”。
在2023年11月13日触及27.49元/股历史高点后，润达可是持续了为期近3个月的调整，区间最大回撤56.09%。
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