—美国标普500指数与纳斯达克指数周三创下历史新高申请股票杠杆，日本日经225指数周四上涨超1%至新纪录。这种积极的风险情绪降低了市场对避险资产的需求，成为黄金上行的主要阻力。与此同时，美元在PPI数据疲软后小幅回升，进一步压制金价。
美国8月PPI同比增速降至2.6%，远低于7月的3.3%。核心PPI同比增速则放缓至2.8%，表明通胀压力减弱。市场预计美联储将在下周会议上降息25个基点，部分交易员甚至押注有小概率采取50个基点的激进行动。
法国与日本的政治不确定性、波兰击落俄罗斯无人机，以及美国可能对俄罗斯实施更严厉制裁，均加剧了市场的不安情绪。在这种背景下，黄金的避险属性仍受到青睐，限制了其下行空间。
从技术面来看，黄金在3620美元附近遇到初步支撑，若跌破该水平，则可能进一步下探3600美元关口，以及3580美元的周度低点，进一步失守将引发回调至3560美元区间。
上行方面，短期阻力位于3660美元区域，若突破该区间，金价有望重新挑战3675美元历史高位，甚至冲击3700美元整数关口。但由于RSI仍处于超买区间，短期行情更可能维持震荡整理。
当前黄金走势处于基本面与技术面博弈的关键时刻。若美国CPI继续显示通胀温和申请股票杠杆，将强化美联储降息逻辑，从而推动黄金向上突破。但若数据意外偏强，美元可能反弹，黄金则会面临更深调整。整体来看，短期走势的核心在于3600美元支撑能否守住。
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